人妻一区二区视频观看_黄片手机免费观看999_亚洲国产综合无码一区_好屌妞手机免费视频观看

南方不銹鋼泵需求擴張 業(yè)績穩(wěn)步提升

日期:2011-05-03 08:30:54

 1.需求持續(xù)擴張,公司2011年不銹鋼泵銷量有望快速增長;2.供水成套設(shè)備產(chǎn)能瓶頸突破,11年銷量或?qū)⒎?.提價消除成本上升壓力,毛利率將維持高位;4.渠道優(yōu)勢增強,助力銷售擴張;5."彈藥"充足,外延式擴張步伐加速。

    預計公司2011-2012年銷售收入分別為8.9億和11.6億,EPS分別為1.25元和1.64元,對應(yīng)4月14日收盤價的PE分別為28、22倍??紤]到公司未來幾年不銹鋼離心泵業(yè)務(wù)增長具有較高穩(wěn)定性,維持"推薦"評級。

    事件評論第一,需求持續(xù)擴張,公司2011年不銹鋼泵銷量有望快速增長1.受益于泵"消費升級"和"進口替代",不銹鋼泵行業(yè)高速成長。不銹鋼泵的主要需求來自于兩個方面:(1)對傳統(tǒng)鑄鐵泵的替代。不銹鋼泵憑借不對水質(zhì)產(chǎn)生二次污染和節(jié)能的優(yōu)點,正逐步取代傳統(tǒng)鑄鐵泵,;(2)對國外品牌的替代。目前國產(chǎn)不銹鋼泵與外國品牌質(zhì)量差距正在縮小,但價差達50-60%,性價比更優(yōu),國產(chǎn)品牌的替代進口空間巨大。(目前格蘭富等外資品牌市占率約50%,公司市占率約12%)。從公司處了解到,目前國內(nèi)不銹鋼泵行業(yè)的市場規(guī)模在50-60億,行業(yè)未來3年增速約為25%。作為國內(nèi)企業(yè)的龍頭,公司的年均增速將高于行業(yè),有望達到30%以上。

    2.下游需求分布廣泛且在不斷擴展,房地產(chǎn)調(diào)控對水泵需求的負面影響較小。公司產(chǎn)品的需求分布情況為:凈水占26%,樓宇供水占25%,其余工業(yè)領(lǐng)域,如電子清洗、空調(diào)凈水等,占約49%。需求分布較廣泛。而且隨著國產(chǎn)不銹鋼泵替代外國品牌進程的推進,公司產(chǎn)品正得到越來越多原先使用進口泵的工業(yè)企業(yè)的認可,其產(chǎn)品應(yīng)用向更多工業(yè)領(lǐng)域擴展,如鍋爐水循環(huán)和電子清洗。

    此外,公司表示,房地產(chǎn)調(diào)控對其產(chǎn)品的整體需求影響不大。原因主要有兩點:(1)不銹鋼泵的下游分布眾多,樓宇供水需求只占總需求的約25%,其他下游需求如凈水處理(市政飲用水工程、市政污水處理工程)增長穩(wěn)定,總體來看離心泵需求的周期性波動較?。?2)樓宇供水需求包括小城鎮(zhèn)新建、舊城改造和樓盤新建等多個領(lǐng)域,雖然房地產(chǎn)調(diào)控影響新開工面積,但小城鎮(zhèn)新建、舊城改造、保障房建設(shè)等方面的需求仍可支持水泵行業(yè)銷量的增長。

    3.公司不銹鋼離心泵產(chǎn)能充足,11年銷量或達45萬臺。不銹鋼離心泵生產(chǎn)技改項目正穩(wěn)步進行,廠房布局的調(diào)整工作預計將于11年中期完成,整體產(chǎn)能充足。公司實行訂單式生產(chǎn),產(chǎn)銷率保持在95%-100%(單泵的生產(chǎn)交貨周期最久為接到訂單后的一個月),新增產(chǎn)能將根據(jù)市場需求穩(wěn)步釋放,不會造成大量庫存。2011年一季度公司銷售狀況良好,市場需求旺盛,我們預計,公司2011年不銹鋼泵銷量將達45萬臺左右,實現(xiàn)銷售收入約9億元(按平均售價2000元/臺計算)。

免責聲明: 本網(wǎng)部分文章和信息來源于互聯(lián)網(wǎng),本網(wǎng)轉(zhuǎn)載出于傳遞更多信息和學習之目的并不意味著贊同其觀點或證實其內(nèi)容的真實性。如轉(zhuǎn)載稿涉及版權(quán)等問題,請立即聯(lián)系管理員我們會予以更改或刪除相關(guān)文章保證您的權(quán)利。對使用本網(wǎng)站信息和服務(wù)所引起的后果,本網(wǎng)站不作任何承諾

服務(wù)項目

  • 月嫂

    指導正確哺乳、喂養(yǎng)、呵護、
    洗澡、穿衣、換洗尿布、物品消毒

  • 保姆

    帶小孩、照顧老人、
    做飯、烹飪、花草養(yǎng)護

  • 石材養(yǎng)護

    整版打磨、?;Ч?br> 深層護理、基本保養(yǎng)

  • 更多服務(wù)>>

可能你喜歡

您的預約信息已經(jīng)成功提交,我們會盡快與您聯(lián)系

感謝您選擇我們!

Thank you for choosing us